亿邦国际香港上市失败：比特币新一轮上涨未能拯救第三大矿机制造商

据IPO早知道，亿邦国际在港交所提交的招股书已被证明无效，这意味着亿邦国际在港交所的二次上市告一段落。 亿邦国际于去年6月和12月分别向港交所递交招股书。

亿邦国际是全球三大致力于比特币挖矿的BPU厂商之一（另外两家分别是比特大陆和嘉楠耘智），是领先的具有ASIC芯片设计能力的区块链技术公司。 2014年，亿邦国际凭借在通信集成电路技术方面的专业技能和经验，进入区块链业务领域，随后成为我国最早的比特币挖矿BPU合约制造商。

亿邦国际主营业务为矿机生产及相关工作，具体包括加密货币挖矿BPU、人工智能数据处理器等非加密货币区块链应用及解决方案的开发。 此外，亿邦国际还从事通信技术应用的研发，主要包括5G技术入网、专享入网和最先进的宽带技术。

根据其去年12月提交的招股书，亿邦国际2018年上半年营收21.38亿元，营业利润10.89亿元，期内实现利润9.31亿元，同比增长43.93%。 2017年期间。

其收入主要来自BPU矿机业务。 上半年，亿邦国际矿机销量30.9万台，较去年同期的15.88万台翻了一番。 矿机收入21.15亿元，占比98.9%，去年同期为2.02亿元，占比85.1%，而其电信业务收入占比从11.3%下降至0.7%。 亿邦国际已全面转型为矿机制造商。

就截至2018年6月的财务状况而言，亿邦国际的业绩非常亮眼，但其未公开的2018年第三季度财务状况却并不理想。 在招股书“重大不利变化”部分，亿邦国际如实表示，三季度矿机月均销售订单大幅下降。 “截至2018年9月30日的三个月，我们的收入和毛利与截至2018年6月30日的前三个月相比大幅下降。” 具体原因是行业进入熊市，如2018年下半年，比特币价格从8000美元暴跌至4000美元。

持续的动荡

2018年7月18日，互联网金融平台银豆网发布公告称，因与公司实际控制人李永刚失联，资金暂时无法兑现，银豆网即日起停止运营。 据公司官网显示，银豆网累计交易额超过106亿元。 截至2018年6月30日，平台尚有贷款余额约44亿元，等待还款的出借人超过2万人。

部分蒙受损失的投资者在搜集资料时发现比特币会上市吗，银豆网自筹的大量资金流入了“浙江易邦通信技术有限公司”。 (以下简称“亿邦通信”)，其中数笔是通过私人账户转账的。 . 易邦通信实际上是易邦国际的运营主体。 招股书显示，2015年至2017年，亿邦国际分别实现营收9200万元、1.2亿元和9.78亿元，其中2017年营收同比激增878%。 受害人怀疑收入激增很可能是银豆网资金流入所致，易邦国际涉嫌虚增销售收入。

对此，亿邦国际予以否认，解释为“受益于比特币交易的快速发展”。 这并非完全没有根据。 从同期的行业数据来看，另外两大矿机巨头比特大陆和嘉楠耘智在2017年也实现了营收的大幅增长，比特大陆的增速高达808.72%。

此外，受害人指出，2017年12月至2018年2月，银豆网实际控制人李永刚的妻子崔红伟向亿邦国际转账共计5.25亿元。 2018年3月至4月，亿邦国际又向崔宏伟划转3.8亿元，其余1.45亿元去向不明。 随后，在亿邦国际母公司“杭州亿邦宏发科技有限公司”的股权变动记录中，出现了银豆网财务经理朱小林的名字。 有充分理由怀疑，易邦国际与银豆网的关系并不简单。 .

今年1月，银豆网犯罪嫌疑人李永刚、王鹏程涉嫌集资诈骗罪，犯罪嫌疑人戴杰、郭旭、郭小希、焦彤、赵艳涉嫌非法吸收公众存款罪向北京报案。 人民检察院第一分院审查起诉。

“追债风波”并不是亿邦国际唯一的担忧。 从去年下半年开始，该公司就因矿机质量问题陷入官司。 多名矿机消费者将亿邦国际告上法庭，要求巨额赔偿。 招股书显示，2017年12月，亿邦国际向客户销售价值1300万元的矿机，但因交付时间、产品性能、产品规格不符等原因被客户起诉，诉讼金额为5390万元。

讨债维权和诉讼纠纷无疑为亿邦国际的上市制造了不小的阴霾，一定程度上导致了IPO搁浅。

香港交易所关注什么？

易邦国际上市失败的部分原因是自身的问题，包括前面提到的讨债维权和诉讼纠纷。 但鉴于国内三大矿机厂商（比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际）的香港IPO均被否决比特币会上市吗，具体来说，嘉楠耘智的香港IPO申请是在11月14日递交的， 2018年，时隔6个月，比特大陆的IPO申请于2019年3月26日宣告到期。我想看看港交所有自己的考虑。 港交所总裁李晓嘉表示，三大加密货币矿机制造商无法满足“上市”适应性要求。

那么什么是上市适宜性呢？

李晓嘉在接受媒体采访时解释道：“对于IPO，港交所的核心原则是上市适应性。公司向投资者推出上市的商业模式是否适合上市？比如，多少钱？过去通过A业务做了？10亿美元，突然说以后要做B业务，但是没有业绩。或者B的业务模式更好，那我觉得B的业务模式当初你做的A上市是不可持续的，以前有监管也无所谓，监管开始了，你还能做这个生意赚钱吗？

很明显，李晓嘉所说的A业务就是矿机业务，B业务就是AI业务。 这段话道出了矿业巨头的尴尬。 2018年年中之前，比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际三大矿业巨头的财报都非常漂亮。 但随着熊市的来临和监管的加强，曾经吸金能力最强的矿山和商家，业绩下滑更为严重。 因此，矿机巨头纷纷向AI芯片转型。 但在人工智能芯片领域，一大批行业巨头已经占据了有利位置。 作为后来者，矿机巨头们能否“分一杯羹”还是个问题。

宏观层面，去年下半年以来，矿业景气度逐渐退去，加密货币价格暴跌，矿工利润逐渐缩水，矿机厂商销售也面临紧张。 为规避风险，多家投资机构公开表示不参与相关IPO。 由此看来，港交所的考虑也在情理之中，亿邦国际未来的上市之路也充满坎坷。

本文来自IPO早知

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